近日，器械之家獲悉，國(guó)產(chǎn)高性能CMOS圖像傳感器龍頭企業(yè)長(zhǎng)春長(zhǎng)光辰芯微電子股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)光辰芯”）向上交所科創(chuàng)板遞交的IPO招股書，已獲得受理。

此次該公司擬IPO募集資金15.57億元于包括科學(xué)儀器、機(jī)器視覺(jué)、專業(yè)影像、醫(yī)療成像四個(gè)領(lǐng)域的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，以及高端 CMOS 圖像傳感器研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目五個(gè)項(xiàng)目。其表示，將抓住醫(yī)療成像CMOS圖像傳感器的發(fā)展契機(jī)，主動(dòng)布局醫(yī)療成像醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)，開(kāi)辟新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

據(jù)了解，長(zhǎng)光辰芯成立于2012年，目前已打造出7大系列超過(guò)30款標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，涵蓋機(jī)器視覺(jué)、科學(xué)成像、醫(yī)療成像、專業(yè)影像等醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)，客戶遍布全球30余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。IPO前，長(zhǎng)光辰芯已完成5輪融資，中芯聚源、高瓴資本、華胥資本、盛宇投資、東湖資本等知名機(jī)構(gòu)均為其投資方。

高瓴為最大機(jī)構(gòu)股東

據(jù)公開(kāi)消息，長(zhǎng)光辰芯由長(zhǎng)春光機(jī)所孵化而來(lái)，后者有新中國(guó)“光學(xué)的搖籃”之稱。2012年，中科院長(zhǎng)春光機(jī)所通過(guò)從歐洲引進(jìn)CMOS圖像傳感器研發(fā)團(tuán)隊(duì)，成立長(zhǎng)光辰芯，是一家專注于高性能CMOS圖像傳感器設(shè)計(jì)研發(fā)的國(guó)際化企業(yè)。

同時(shí)長(zhǎng)光辰芯也是繼長(zhǎng)光華芯、長(zhǎng)光衛(wèi)星之后，長(zhǎng)春光機(jī)所孵化的第三家沖刺科創(chuàng)板IPO的企業(yè)。作為國(guó)產(chǎn)高性能CMOS圖像傳感器龍頭，該公司總部位于中國(guó)長(zhǎng)春，同時(shí)在中國(guó)杭州、大連、比利時(shí)安特衛(wèi)普和日本東京設(shè)有子公司，旨在為全球合作伙伴提供先進(jìn)的CMOS圖像傳感器產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

但需要一說(shuō)的是，在成立之初長(zhǎng)光辰芯長(zhǎng)春光機(jī)所，最初公司股權(quán)架構(gòu)中奧普光電、王欣洋、凌云光分別以50%、30%、20%的出資比例，成立了該公司，其中中科院長(zhǎng)春光機(jī)所對(duì)奧普光電持股42.40%，為長(zhǎng)光辰芯實(shí)控人。

后于2017年，王欣洋以貨幣認(rèn)繳形式完成增資，長(zhǎng)光辰芯實(shí)際控制人由中科院長(zhǎng)春光機(jī)所變更為王欣洋、張艷霞夫婦，IPO前這對(duì)浙江夫婦直接及間接合計(jì)控制公司49.53%股份。而奧普光電、凌云光兩家上市公司對(duì)長(zhǎng)光辰芯分別持股25.56%、10.22%。

據(jù)了解，王欣洋2012 年 8 月至 2022 年 4 月，人事關(guān)系在中科院長(zhǎng)春光機(jī)所，任研究員、博士生 導(dǎo)師；2021 年 4 月至今，任長(zhǎng)光辰芯董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、首席執(zhí)行官。在加入長(zhǎng)光辰芯前，其曾先后就職于比利時(shí)塞浦路斯半導(dǎo)體和CMOSIS公司，曾主導(dǎo)十多項(xiàng)芯片的開(kāi)發(fā)工作。2012年，王欣洋以中科院研究員身份加盟長(zhǎng)春光機(jī)所，同時(shí)擔(dān)任長(zhǎng)光辰芯總經(jīng)理和首席執(zhí)行官，妻子張艷霞于次年加入公司。

2022 年 9 月，辰芯有限召開(kāi)股東會(huì)并作出決議，同意將公司整體變更為股份有限公司，即長(zhǎng)春長(zhǎng)光辰芯微電子股份有限公司 。IPO前，長(zhǎng)光辰芯已完成5輪融資，中芯聚源、高瓴資本、華胥資本、盛宇投資、東湖資本等知名機(jī)構(gòu)均為其投資方。其中，高瓴持有長(zhǎng)光辰芯3.0%的股份，為最大機(jī)構(gòu)股東。

2023年1月，長(zhǎng)光辰芯正式與國(guó)泰君安證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)IPO進(jìn)程。2023年6月30日，長(zhǎng)光辰芯向上交所遞交的IPO招股書，正式獲得受理。

基于多年的研發(fā)投入和技術(shù)積累，長(zhǎng)光辰芯已具備全局快門像素、高動(dòng)態(tài)范圍像素、高靈敏度像素、低噪聲電路、高性能ADC、高速讀出電路、TDI圖像傳感器、背照式圖像傳感器、三維成像圖像傳感器等多項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

截止目前，公司已構(gòu)建了7大產(chǎn)品體系，擁有超30款標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，涵蓋機(jī)器視覺(jué)、科學(xué)成像、醫(yī)療成像、專業(yè)影像等醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)，客戶遍布全球30余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

此次長(zhǎng)光辰芯擬科創(chuàng)板IPO，計(jì)劃募集資金15.57億元，用于面向機(jī)器視覺(jué)、科學(xué)儀器、專業(yè)影像、醫(yī)療成像等領(lǐng)域的CMOS 圖像傳感器的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。該公司表示，除了圍繞原有市場(chǎng)加深布局，開(kāi)展新產(chǎn)品和新工藝平臺(tái)像素的研發(fā)，還將抓住醫(yī)療成像CMOS圖像傳感器的發(fā)展契機(jī)，主動(dòng)布局醫(yī)療成像醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)，開(kāi)辟新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

在醫(yī)療成像領(lǐng)域，長(zhǎng)光辰芯所研發(fā)的高性能CMOS圖像傳感器性價(jià)比高，可以滿足各類醫(yī)療成像需求。高靈敏度、低讀出噪聲和高動(dòng)態(tài)范圍的優(yōu)勢(shì)，使它們能夠以高對(duì)比度捕獲更詳細(xì)的信息，幫助醫(yī)生快速準(zhǔn)確地診斷病情。且涵蓋各種不同的幀頻和分辨率，可以滿足各類醫(yī)療應(yīng)用的需求，包括眼科數(shù)字成像、光學(xué)相干斷層掃描(OCT)、數(shù)字X射線成像等。

例如，光譜和色彩響應(yīng)優(yōu)異的高分辨率CMOS圖像傳感器，用作X射線和粒子束的探測(cè)。相比傳統(tǒng)基于膠片式的牙科X射線系統(tǒng)，可顯著降低患者所承受的X射線劑量，此外，捕獲到的圖像可以立即顯示且對(duì)比度和尺寸是可以根據(jù)需要進(jìn)行調(diào)整。

另外，在科學(xué)成像方面，長(zhǎng)光辰芯GSENSE系列產(chǎn)品具備全局快門、高幀頻、低讀出噪聲、高動(dòng)態(tài)范圍（HDR）和背照式等特點(diǎn)，使其可以用于各種高端科學(xué)成像設(shè)備中，包括高能物理、CT掃描、軟X射線顯微鏡和多光譜分析等，例如 DNA測(cè)序、熒光成像等應(yīng)用。

此次所募投的醫(yī)療成像領(lǐng)域的系列化CMOS圖像傳感器的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該公司擬投入1.71億元募集資金，進(jìn)行基于90nm、110nm平臺(tái)像素研發(fā)以及五款CMOS圖像傳感器產(chǎn)品研發(fā)。

據(jù)招股書顯示，長(zhǎng)光辰芯營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于 CMOS 圖像傳感器的銷售以及相關(guān)的定制服務(wù)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快速。2020年、2021年和2022年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.98億元、4.11億元、6.04億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為74.66%；而對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)為0.44億元、1.69億元、2.71億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為148.18%。2021年長(zhǎng)光辰芯營(yíng)收和凈利均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，2022年?duì)I收和凈利也保持40%以上的增速。

不過(guò)在2020年、2021年和2022年同期，該公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5938.72萬(wàn)元、-3316.85萬(wàn)元及-8314.81萬(wàn)元。截至2022年底，該公司未分配利潤(rùn)金額為-2.22億元，存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。

對(duì)此情況，長(zhǎng)光辰芯表示主要系2021年公司開(kāi)始實(shí)施員工持股計(jì)劃，并于2021年至2022年進(jìn)行員工持股計(jì)劃的份額授予，對(duì)應(yīng)產(chǎn)生2.15億元、3.77億元的股份支付費(fèi)用。直接導(dǎo)致公司2021年度、2022年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為負(fù)以及2022年末出現(xiàn)累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情形，進(jìn)而公司存在一定期限內(nèi)無(wú)法進(jìn)行現(xiàn)金分紅的可能性。

另外，在研發(fā)投入上面，該公司也是逐年加大。報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)光辰芯研發(fā)費(fèi)用金額分別為5627.93萬(wàn)元、6462.71萬(wàn)元及8419.97萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為28.41%、15.74%及13.93%。三年研發(fā)投入累計(jì)達(dá)20510.61萬(wàn)元，2022年同比增長(zhǎng)30.29%。截至2022年年底，該公司共有研發(fā)人員156人，占員工總?cè)藬?shù)的比例為50.16%。

值得一提的是，作為從事高性能 CMOS 圖像傳感器龍頭，長(zhǎng)光辰芯產(chǎn)品已銷往全球多個(gè)國(guó)家/地區(qū)。根據(jù)Yole統(tǒng)計(jì)，該公司在Industrial（含機(jī)器視覺(jué)）醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)的全球市占率排名第四，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中排名第一；在Defense&Aerospace（含科學(xué)儀器）醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)的全球市占率排名第六，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中排名第一。

醫(yī)療領(lǐng)域CMOS圖像傳感器研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化作為長(zhǎng)光辰芯未來(lái)主要方向之一，未來(lái)前景廣闊。根據(jù)Yole 統(tǒng)計(jì)，2021 年醫(yī)療領(lǐng)域 CMOS 圖像傳感器全球銷售額為 1.45 億美元，預(yù)計(jì)到 2027 年，醫(yī)療 CMOS 圖像傳感器全球銷售額將達(dá)到 4.15 億美元，2022-2027 年，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.41%。

作為X 線、內(nèi)窺鏡等醫(yī)療產(chǎn)品的核心技術(shù)之一，CMOS圖像傳感器一度推動(dòng)了國(guó)內(nèi)醫(yī)療光電發(fā)展。尤其是在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，隨著CMOS傳感器的替代，國(guó)內(nèi)廠商在自主研發(fā)高端軟性和硬性內(nèi)窺鏡方面取得了重大突破，不斷打破進(jìn)口品牌壟斷，相對(duì)應(yīng)的中國(guó)內(nèi)窺鏡產(chǎn)品的成像清晰度也已逐步從標(biāo)清到高清，并向4K過(guò)渡。

而長(zhǎng)光辰芯作為國(guó)產(chǎn)高性能CMOS圖像傳感器龍頭，此次IPO募投項(xiàng)目中，計(jì)劃投入1.71億元募集資金，面向醫(yī)療成像醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)進(jìn)行多款產(chǎn)品研發(fā)，未來(lái)一旦成功上市，在資本的助力下，或?qū)⑦M(jìn)一步有推動(dòng)國(guó)內(nèi)醫(yī)療CMOS圖像傳感器的發(fā)展，對(duì)此器械之家將持續(xù)關(guān)注。