隨著丹納赫財報發布，IVD Top4 2020上半年財報出爐。

2020上半年排名未變，診斷業務羅氏第一，雅培第二，丹納赫第三，西門子醫療第四。

具體營收：

羅氏：集團總營收和診斷業務營收仍然絕對為四家之首，同比-3%（按固定匯率計算+3%）。

雅培：憑借COVID-19檢測相關產品的營收，雅培診斷在2020上半年+2%，（分子診斷業務Q2更是達到+241.4%的有機增長）。尤其是美國市場，作為雅培第一大市場，Q2分子診斷業務有機增長達+276.7%。帶動了2020上半年的整體增長。

丹納赫：上半年整體營收超預期，雙位數的增長一騎絕塵。同時在診斷業務，也是四家增長最高的。

西門子醫療：總營收增長（+7%）四家最高，診斷業務+2%（財年區間為2019年10月1日-2020年3月31日）受中國疫情影響增長有所減弱。2020財年總營收整體預期因疫情影響變數較大，將體現在Q3。

IVD 行業作為一騎絕塵的全球醫療器械第一大市場，隨著Q2疫情影響顯現，四家巨頭漲跌進一步分化。產品管線的“借勢而上”，變革在任何時候都是翻盤的重要因素。

2020上半年 （百萬）	Roche （瑞郎）	Abbott (美元)	Danaher （美元）	Siemens Healthineers （歐元）
總營收	29281	15054	9640	7272
總營收 增長率	-4%	-3%	+11.26%	+7%
診斷業務 排名	1	2	3	4
診斷業務 收入	6079	3820	3287	2018
診斷業務 增長率	-3%	+2%	+4%	+2%
診斷業務 占比	21%	25%	34%	28%

▲IVD Top4?企業2020 上半年數據總覽

注：①按照實時匯率，1瑞士法郎=1.0771美元，Roche的總營收約315.39億美元，診斷業務營收約65.48億美元。

②按照實時匯率，1歐元=1.1455美元，西門子醫療的總營收約83.3億美元，診斷業務營收約23.12億美元。

ROCHE

整體營收

2020上半年，羅氏集團全球營收292.81億瑞郎（315.39億美元），同比-4％（按固定匯率計算+1%）。

羅氏診斷在2020年上半年營收60.79億瑞郎（65.48億美元），同比-3%（按固定匯率計算+3%），占總營收21%。

2020年上半年，羅氏診斷第二季度（尤其是四月、五月）所有地區的需求都受到COVID-19的影響。常規檢測由于常規健康檢查的減少而顯著下降，而緊急情況和SARS-Co-V-2檢測顯著增加。

▲羅氏集團業務架構

▲羅氏診斷 2020上半年財務數據

診斷業務營收

羅氏診斷的四大細分業務中，分子診斷+51%增長最高（按固定匯率計算+61%）。

?▲羅氏診斷四大業務 2020上半年數據

中心實驗室和POC診斷事業部：營收31.81億瑞郎，營收同比-15%（按固定匯率計算-10%），在診斷總營收中占比52%，主要是一直以來表現強勢的臨床生化免疫兩個業務下滑明顯。

• 不過羅氏診斷首席執行官Thomas Schinecker表示，這個問題只是暫時的，下半年將開始回升。

分子診斷業務：營收15.58億瑞郎，營收同比+51%（按固定匯率計算+61%），占診斷總營收26%。是羅氏診斷業務上半年增長的最強驅動力。

• 新冠病毒爆發期間，羅氏診斷6周研發的冠狀病毒的cobas SARS-CoV-2檢測試劑被FDA在3月12日緊急授權上市，銷售瞬間爆增10倍；

• 在病毒學領域，包括乙型肝炎病毒和丙肝病毒在內的常規檢測由于這一轉變而減少。

糖尿病管理業務：營收8.32億瑞郎，同比-13%（按固定匯率計算-6%），占診斷總營收14%，

• 主要是由于歐洲（德國、英國、意大利等）、中東、非洲、中東和非洲地區血糖監測產品的價格壓力，以及COVID-19在全球的影響。

組織診斷業務：營收5.08億瑞郎，占比8%，同比-3%（按固定匯率計算+2%）。

• 高級染色業務和儀器銷售在2019年下半年由于發貨延遲問題解決后在2020年Q1帶來恢復增長，但Q2受COVID-19影響所抵消。

診斷業務區域營收

?▲羅氏診斷 2020上半年區域營收數據

從區域表現上來看，以往的“增長引擎”——亞太明顯受疫情影響拖了后腿；北美成為增長的主力軍。

EMEA（歐洲、中東、非洲）：羅氏診斷最大的市場，營收24.08億瑞郎，同比-2%（按固定匯率計算+5%）；

北美：第二大市場，營收17.4億瑞郎，同比+10%（按固定匯率計算+13%），占診斷營收29%，市場還在進一步擴大；

亞太地區：營收13.62億瑞郎，同比-15%（按固定匯率計算-9%），營收占比22%。，主要受中國新冠疫情爆發影響較大，將在Q3逐步恢復。

拉丁美洲：營收3.43億瑞郎，同比-14%（按固定匯率計算+6%），僅次于亞太地區；

日本：占比4%，營收2.26億瑞郎，與去年持平（按固定匯率計算+1%）。

最新動態

5月22日，羅氏診斷宣布已收購納米孔測序開發商Stratos Genomics以進一步開發用于診斷服務的第四代DNA測序技術，能在60分鐘內產生結果，只需15分鐘的動手時間。這項投資補充了羅氏納米孔技術的開發。

5月4日，羅氏診斷新冠病毒抗體檢測技術獲得了FDA頒發的緊急使用授權（EUA）。此抗體檢測是在血液樣本上進行的，技術具有大于99.8%的特異性和100%的靈敏度。

5月，為進一步深化羅氏診斷在華戰略布局，羅氏宣布將進一步加大投資其位于蘇州工業園區的羅氏診斷亞太生產基地和研發中心，擬新增投資總額為1.8億美元，累計投資總額達4.79億美元。

針對疫情在全球態勢，羅氏診斷預計在下半年，

• 增加COVID-19檢測，以抵消第二季度常規檢測的負面影響

• 提高SARS-CoV-2檢測制造能力，以支持下半年的增長

• 第三季度將啟動其他COVID-19測試：PoC抗體測試；多重SARS-CoV-2 / flu

2020將上市的重要產品：

• 使用在cobas? Liat??系統上的cobas? SARS-CoV-2 & Influenza A/B?

• 使用在cobas? 6800/8800?系統上的cobas? SARS-CoV-2 & Influenza A/B

• SARS-CoV-2 快速抗體檢測

• Elecsys? Anti-SARS-CoV-2 S

ABBOTT

整體營收

2020上半年，雅培營收150.54億美元，同比-3%。凈利潤為11億美元，同比-34%。其中，

• 醫療設備業務營收53.6億美元，同比-10.2%；

• 營養業務營收37.87億美元，同比+3.3%；

• 診斷業務營收38.2億美元，同比+2%；

• 制藥業務營收20.57億美元，同比-2.1%。

2020Q2全球（除中國）經歷疫情爆發，雅培的病毒檢測產品發揮了巨大作用。

▲雅培業務框架

▲雅培2020上半年整體營收數據

診斷業務營收

2020上半年，雅培全球診斷營收38.2億美元，同比+2%，占集團營收的25%，與去年持平。

從業務線來講，主要得益于分子診斷產品的高速增長。

▲雅培診斷2020上半年數據

▲雅培診斷2020上半年細分領域占比

傳統診斷：營收19.76億美元，同比-11.4%，是診斷業務下滑最大的板塊。

• 下滑主要原因是COVID-19降低了常規檢測量，對傳統診斷的銷售造成了負面影響。

• 此外基于COVID-19的實驗室檢測IgG抗體（用于檢測此前是否受過感染）的銷售額增長，部分抵銷了由于COVID-19而導致的常規診斷產品銷售額降低。
  

• 在Architect?和Alinity?i平臺上與核心實驗室IgG抗體測試相關的銷售額看好。
  

分子診斷：營收4.98億美元，同比+131.1%（Q2同比+234），占比13%（去年同期6%）。

• m2000?和Alinity?m平臺上對基于實驗室的COVID-19分子檢測的需求推動了強勁的增長。Q2與COVID-19檢測相關的銷售額為2.83億美元。

床旁診斷（雅培傳統POC業務）：營收2.56億美元，同比-8.4%。

• 主要受美國市場的負增長（-18%）影響。

快速診斷（Alere的POC業務）：營收10.9億美元，同比+6.8%，占比28%，是雅培診斷的第二大業務。

• 主要受ID NOW?平臺上進行的即時COVID-19分子檢測的強勁需求所驅動。

2020上半年全球上市了五項COVID-19檢測產品，

• 兩項基于實驗室的分子檢測；

• 一項快速分子病毒檢測；

• 兩項基于實驗室的抗體檢測，可以發現此前的感染；

診斷區域營收

▲雅培診斷區域營收

美國市場：營收16.6億美元，同比+16.9%，占診斷總營收的43.5%。除床旁診斷業務下滑外（-18%），其他業務均保持增長。分子診斷業務在美國市場上表現最為亮眼（+166.1%）。

國際市場：營收21.6億美元，同比-7.1%，占診斷總營收的56.5%。主要受傳統診斷業務（-16.9%）、快速診斷（-10.9%）兩個業務在國際市場的大幅下滑影響。分子診斷受疫情檢測產品驅動（+111.1%）。

最新動態

5月15日，雅培宣布將首度亮相于11月5日至10日在上海舉行的第三屆中國國際進口博覽會。將在本次進博會新開辟的“公共衛生防疫”專區中，展示其在此次全球抗擊疫情中被廣泛應用的一系列先進的新冠檢測診斷產品。

雅培CEO羅伯特·福特（Robert B. Ford）在財報發布會上表示：“事實證明，雅培多元化的商業模式在疫情下有真正的優勢。雅培是全球COVID-19檢測的領導者，一直在改進相關產品線，而且重要的是，看到整個上半年在最初受到大流行影響最大的業務領域，到目前增長趨勢有了顯著改善。?

DANAHER

整體營收

2020上半年，丹納赫總營收96.4億美元，同比+11.26%，凈利潤15.22億美元，同比+51%。超過此前預期。

▲丹納赫2020年Q1數據

*包括Cytiva在內的銷售增長

細分業務來看：

• 生命科學業務營收42.93億美元，同比+28.5%；主要是收購GE生命科學帶來的營收（對Cytiva的收購為2020Q2收入增長貢獻了21.5％）；

• 診斷業務營收32.87億美元，同比+4%；

• 環境應用業務營收20.6億美元，同比-5%。

▲丹納赫業務框架

診斷業務營收

▲丹納赫2020上半年診斷業務數據

2020上半年，丹納赫診斷業務營收32.87億美元，同比+4%，占總營收的34% 。在應對COVID-19大流行的產品和服務需求也使一些企業從中受益，其中以診斷領域內的分子診斷業務為首。

• 臨床實驗室業務：營收同比下降，受全球疫情影響，需求下降。

• 分子診斷業務：營收增長顯著，尤其是發達市場和高增長市場，驅動了整體診斷業務營收增長。

• 急性護理診斷業務：營收同比增長，受益于以北美為首的主要地區里血氣和免疫分析產品線的持續強勁銷售。對血氣儀器和消耗品的需求尤其強勁，部分原因是由COVID-19大流行導致的住院人數增加推動。

• 病理診斷業務：營收同比下降，主要由于北美COVID-19大流行導致對高級染色和核心組織診斷產品的需求減少所致，抵消了中國的增長。

丹納赫貝克曼的分子診斷、血氣，賽沛的分子診斷，雷度米特的血氣、徠卡的病理，這些都在疫情中發揮了作用。

在這半年期間，所有主要產品線的分子診斷業務的核心銷售額同比增長，這是由所有主要地區的強勁需求推動的，并對整體部門核心增長做出了重大貢獻。

區域營收

▲2020上半年 丹納赫區域營收

北美：貢獻14.46億美元營收，占診斷業務的44%，營收同比+17.3%；

西歐：營收6.25億美元，占比19%，營收同比+9.46%；

高增長市場（東歐、中東、非洲、拉丁美洲、亞洲，不含日本）：營收10.22億美元，占比31%，營收同比-12.1%，中國在Q2的增長被其他區域所抵消。

其他發展市場：營收1.94億美元，占比6%，營收同比+3.7%；

最新動態

7月23日，丹納赫宣布將投資上億美元在蘇州工業園區建立一個新的研發制造基地和面向客戶開放的診斷體驗中心。該基地將由丹納赫旗下貝克曼庫爾特診斷、雷度米特、合美康、賽沛四家共同運營。將于2020年底舉行37000平方米一期廠房建設的奠基儀式。預計于2023年投入生產。

對2020年營收預期：核心銷售將呈現低到中等的個位數增長；包括Cytiva（收購的GE生命科學）的核心銷售將呈現中到高的個位數增長。

SIEMENS HEALTHINEERS

西門子醫療財年特殊，2020上半財年區間為2019年10月1日-2020年3月31日。（2020年1-3月，中國正經歷疫情。）亞洲受中國疫情影響增長稍緩。

2020財年第二季度經歷了COVID-19大流行，醫院常規設備需求或受疫情影響有所減少，而用于對抗疫情的市場產生了輕微積極影響。中國是西門子醫療最大市場之一也是增長的主要動力，目前疫情控制良好，預計很快復蘇。而歐洲，美洲市場疫情還未得到控制，或將放緩對財年預期增加不確定性。

整體營收

2020上半年，西門子醫療整體營收72.72億歐元，同比+7%，增長保持強勁。主要得益于影像和臨床治療業務的持續推動。另外也受到稅率提高以及新冠疫情的負面影響。

▲西門子醫療 2020上半年財務數據

▲西門子醫療業務架構

診斷業務營收

▲西門子醫療2020上半年診斷業務數據

西門子醫療診斷業務2020上半年營收23.12億美元，同比+2%，在總營收中占比28%。

• 主要由美國市場驅動增長；

• 在產品管線，POCT產品和用于檢測SARS-CoV-2以及鑒定抗體的實驗室檢測產品市場增加，與此同時，某些診斷試劑（尤其是常規檢測）需求減少；
  

• 受到與Atellica解決方案相關成本上升的影響，該業務部門調整后的EBIT利潤率下滑至4.8%，低于去年同期。

區域營收

▲2020上半年西門子醫療區域營收數據

EMEA（歐洲、獨立國家聯合體、中東和非洲）：營收23.12億歐元，同比+6%。

• 德國地區營收下滑，同比-2%。

美洲區：營收29.35億歐元，同比+8%，占總營收的40%。

• 主要由美國市場高達9%的增長所驅動，美國市場是西門子醫療第一大市場，營收占總營收的34.6%。

亞太區（含澳洲市場）：營收20.25億歐元，同比+6%。

• 中國市場仍然增長較高，營收9.23億歐元，同比+10%，占總營收的12.7%，主要受Q2疫情影響抵消了部分增長。

最新動態

4月30日，西門子醫療宣布Fast Track Diagnostics（FTD）SARS-CoV-2分析檢測試劑盒，可用于歐洲臨床使用。該試劑盒診斷靈敏度高達100%，特異性為100%。

在應對此次疫情，西門子線上線下全產品線整合解決方案發揮了巨大成效。

經歷2020財年Q2的下降，預計在Q3以后將逐漸復蘇。

但由于COVID-19大流行，此前對2020財年的原始預測所基于的假設在很大程度上不再適用。因此，暫時不會就2020財年西門子醫療業務的發展做任何具體期望。

全球疫情進入了下半場，新冠檢測主要是用分子診斷，從上半年IVD各公司的年報可以看出，分子診斷產品的銷售額是整體營收增長的引擎。

因此，各個產品管線的布局以及平臺合力在疫情顯現出重要作用。

我們艱難的度過了2020的上半年，世界的不確定下，集團和領域產品布局管線的此消彼長顯得如此重要。四大家目前均是集團和綜合產品管線做戰。

在復雜不確定的疊加效應下，我們值得慶幸的是，依然在最好的行業里的最好的領域，而中國的營收增長，在下半年，是全球市場都寄增長希望于此的區域，盡管波濤洶涌，乘風破浪可能是唯一的選擇！加油！

備注：以上數據來自各公司的季報和年報等資料。