3月26日，眼科巨頭愛爾康宣布已成功完成對Aurion Biotech多數股權的收購，并任命原首席科學官Arnaud Lacoste為CEO，接替了創始人Greg Kunst。

收購完成后，Aurion Biotech將保持獨立運營，愛爾康將提供研發、監管及商業化支持，以加速推進全球首款角膜同種異體細胞療法AURN001在2025年進入三期臨床試驗階段。

持續一年的股權紛爭似乎已告一段落。

紛爭起源于IPO計劃的分歧

Aurion是一家專注于角膜內皮疾病細胞療法的臨床階段生物技術公司，其核心產品AURN001正處于三期臨床試驗階段，旨在治療角膜水腫，該疾病目前主要通過侵入性專科手術進行治療。愛爾康通過其子公司Alcon Research持有Aurion的股份。

雙方的矛盾源于對Aurion的IPO計劃持有不同意見。2024年6月，Aurion董事會投票決定推進IPO，并成立特別委員會負責相關談判。然而，作為股東的Alcon反對這一計劃，認為其權益受到侵犯。

Alcon于10月28日提起訴訟，聲稱其作為投資者的權益被Aurion的IPO計劃（包括反向股票拆分）侵犯，并試圖通過法律手段阻止IPO。

同月，Alcon通過收購其他股東的股份，將持股比例提升至超過40%，并主張作為大股東應擁有對IPO的否決權，而Aurion認為無需其同意。

2025年1月，特拉華法院裁定Aurion無需愛爾康同意即可進行反向股票分割（IPO的關鍵步驟），但支持愛爾康行使全額股權投票權。愛爾康隨后提起上訴。

2025年2月14日，愛爾康通過收購Petrichor基金的股份獲得Aurion多數投票權，并改組董事會至3/6席位。

與此同時，持有Aurion股權34%的第二大股東迪爾菲爾德管理公司（Deerfield Management）作為重要投資者，對愛爾康提起訴訟，阻止愛爾康的“惡意收購”，聲稱愛爾康通過董事會操控阻撓IPO。

• Deerfield和愛爾康均參與了2022年由Deerfield牽頭的Aurion 1.2億美元C輪融資。

據透露，愛爾康通過用其提名者替換一名董事會成員，同時恰逢另一名董事意外辭職，若這些變動被認定有效，愛爾康將占據六席董事會中的三席，實質上形成IPO投票僵局。

訴訟文件顯示，同日Aurion董事會執行主席Thomas Frinzi辭職，Petrichor和愛爾康將一名Petrichor提名的董事替換為愛爾康指定人選，導致愛爾康占據六席董事會中的三席。

目前法院尚未就Deerfield的指控作出判決。

商業化前景

愛爾康通過收購Aurion Biotech，掌握了創新的細胞療法技術，鞏固了其在眼科生物制藥領域的領導地位。

Aurion Biotech的Vyznova于2023年3月獲得日本醫藥品醫療器械綜合機構（PMDA）批準，用于治療大泡性角膜病變，成為全球首個獲批的同種異體細胞療法。

該療法通過專有培養技術從單一供體角膜中提取健康內皮細胞，可治療超過100只患者眼睛，通過前房注射實現角膜修復。

AURN001是Vyznova的迭代產品，增加了ROCK抑制劑Y-27632，旨在提升細胞定植效率。2024年6月，AURN001獲得美國FDA突破性療法（BTD）和再生醫學先進療法（RMAT）雙重認定，用于治療角膜內皮疾病繼發的角膜水腫。

愛爾康如此加碼Aurion Biotech，旨在強化其在眼科再生醫學領域的布局。

而這一博弈事件反映了生物技術行業創新與資本博弈的典型矛盾，既展現了大型制藥企業通過并購來補充產品管線的戰略需求，也揭示了早期投資者與管理層在公司控制權上的深層沖突。

Deerfield拒絕就愛爾康新獲得的Aurion多數股權對近期訴訟的影響置評。截至發稿時，Aurion尚未回應媒體的置評請求。